黃金能否再續(xù)“硬通貨”神話？
2010/5/31 14:34:59
受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半和西班牙主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)被調(diào)降等因素的影響，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格上周五在紐約市場(chǎng)以每盎司1213.81美元報(bào)收，比前周五收盤每盎司1176.75美元上漲37.06美元，漲幅為3.40%。
上周，朝鮮半島的緊張局勢(shì)以及歐洲財(cái)政問題上的不確定性被視為對(duì)金價(jià)有利的因素，使金價(jià)保持著堅(jiān)挺人氣。
“大漲大跌，寬幅波動(dòng)，恐怕會(huì)成為目前國(guó)際金市的常態(tài)。”中國(guó)黃金投資分析師資格評(píng)審委員會(huì)委員、《國(guó)際金融報(bào)》編輯周洪濤分析，目前國(guó)際金融市場(chǎng)仍不穩(wěn)定，引發(fā)動(dòng)蕩的因素很多，加上地緣政治危機(jī)，任何風(fēng)吹草動(dòng)，黃金市場(chǎng)就會(huì)迅速反應(yīng)。“但是一旦市場(chǎng)趨于平穩(wěn)，投資者獲利了結(jié)意愿強(qiáng)烈，金價(jià)也會(huì)快速下挫。”
全球金融海嘯襲來兩年間，所有金融商品市場(chǎng)中，僅黃金持續(xù)堅(jiān)挺，屢創(chuàng)新高。支撐高金價(jià)的并非供求關(guān)系，而是此起彼伏的市場(chǎng)動(dòng)蕩和恐慌情緒，導(dǎo)致避險(xiǎn)資金涌入金市從而抬高金價(jià)。最新一輪金價(jià)上漲亦是如此。
“目前由于歐元區(qū)危機(jī)、全球股市大跌、地緣政治危機(jī)等因素引發(fā)的對(duì)世界金融市場(chǎng)的不確定性的擔(dān)憂，導(dǎo)致投資關(guān)注點(diǎn)再次指向保值避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金。”一位黃金業(yè)內(nèi)人士指出，目前黃金的“避風(fēng)港”效應(yīng)仍將推高金價(jià)，而持續(xù)10年的黃金大牛市并未結(jié)束，金價(jià)在全球貨幣體系調(diào)整的背景下仍然有望繼續(xù)上漲，再次突破紀(jì)錄，邁上新臺(tái)階。
“炒金”要訣
近期歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)集中顯現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，全球股市去年以來的反彈停滯，甚至出現(xiàn)暴跌行情，無不預(yù)示著對(duì)于全球投資市場(chǎng)而言，又迎來一個(gè)特殊的時(shí)段。
“目前全球市場(chǎng)的特點(diǎn)就是不確定，黃金市場(chǎng)與此特點(diǎn)息息相關(guān)。”黃金投資專家蔣舒指出，“目前對(duì)于投資者而言判斷市場(chǎng)的恐慌氛圍何時(shí)結(jié)束是十分關(guān)鍵的。因?yàn)橐坏┛只徘榫w有所緩和，投資者在黃金市場(chǎng)的操作就必須從恐慌模式轉(zhuǎn)向正常市場(chǎng)模式。”
他提出，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，特別是觀察2009年初次貸危機(jī)仍不見谷底時(shí)東歐主權(quán)債務(wù)危機(jī)引發(fā)的恐慌情緒對(duì)于黃金市場(chǎng)的沖擊，判斷市場(chǎng)恐慌氛圍是否消散的主要指標(biāo)有二：
一是黃金與美元長(zhǎng)時(shí)間同向變化的態(tài)勢(shì)。通過對(duì)比2009年初東歐危機(jī)時(shí)和當(dāng)下歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)下金價(jià)與美元的走勢(shì)，可以看到在兩次危機(jī)中金價(jià)和美元都一反平日里走勢(shì)相反的常態(tài)而出現(xiàn)同起同落情況。
二是黃金ETF持倉(cāng)快速增加。同樣對(duì)比2009年初東歐危機(jī)時(shí)和當(dāng)下歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)下全球最大的SPDR黃金ETF持倉(cāng)情況，可以看到在兩次危機(jī)中均有大量資金涌入黃金ETF，使得SPDR黃金持倉(cāng)量出現(xiàn)快速增加勢(shì)頭。
由此可見，只要美元與黃金同漲同跌態(tài)勢(shì)不變以及黃金ETF持倉(cāng)出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，那么可以認(rèn)為市場(chǎng)仍處在恐慌氛圍中，如果投資者觀察到金價(jià)與美元走勢(shì)恢復(fù)反向常態(tài)以及黃金ETF持倉(cāng)相對(duì)穩(wěn)定，那么則可以認(rèn)為市場(chǎng)恐慌情緒逐步退潮。
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