積極因素增多股市面臨著投資機(jī)遇期
2012/2/8 10:10:16
在經(jīng)歷了悲觀的“開(kāi)門(mén)綠”后，龍年第一周股市走勢(shì)并沒(méi)有讓投資者失望，尤其是后半周的發(fā)力，上證綜指不但收復(fù)了2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，更令人振奮地跳上60日線這條“牛熊分界線”上方，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)也紛紛看好一季度市場(chǎng)走勢(shì)。談及當(dāng)天突然而至的下跌行情，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在貨幣政策未見(jiàn)明顯寬松的背景下，新股發(fā)行突然提速再次打擊投資者信心，加上外圍市場(chǎng)普遍走低對(duì)A股市場(chǎng)影響較大。但整體看，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)與政策方面積極的變化為市場(chǎng)的反彈提供了良好的環(huán)境，適當(dāng)?shù)恼袷幷{(diào)整，有助于市場(chǎng)行情的延續(xù)，短期內(nèi)市場(chǎng)趨勢(shì)仍處于強(qiáng)勢(shì)振蕩階段。
“市場(chǎng)下跌主要還是受到外圍市場(chǎng)影響比較大，而且之前投資者也累積了部分盈利。”東北證券分析師杜長(zhǎng)春認(rèn)為，本輪反彈應(yīng)該還沒(méi)有結(jié)束，因?yàn)閺拿禾?、有色金屬板塊及領(lǐng)漲股的走勢(shì)來(lái)看，仍然是相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的。銀河證券日前發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，1月份市場(chǎng)表現(xiàn)略強(qiáng)于預(yù)期，展望2月份，市場(chǎng)有整固需求，但整固后維持振蕩回升格局的概率較大。
在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，市場(chǎng)的積極因素正在聚集。銀河證券首席策略分析師孫建波接受采訪時(shí)認(rèn)為，近期國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升，為A股提供了一個(gè)良好的外部環(huán)境。首先，近期披露的數(shù)據(jù)顯示，歐美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能已經(jīng)處于經(jīng)濟(jì)衰退末期并出現(xiàn)復(fù)蘇跡象；同時(shí)，歐元區(qū)1月綜合PMI(采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù))初值為50.4%，也創(chuàng)出近5個(gè)月的新高。其次，從國(guó)內(nèi)情況看，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的跡象明顯。1月份PMI指數(shù)為50.5%，連續(xù)第二個(gè)月上升，且位于枯榮線之上。其中，生產(chǎn)指數(shù)升至去年6月份以來(lái)的最高水平，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)則回落至去年3月份以來(lái)的最低水平。雖然不能以此判斷經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)，但至少說(shuō)明經(jīng)濟(jì)回落逐漸趨穩(wěn)。再次，龍年春節(jié)后，銀行間市場(chǎng)利率持續(xù)下行，市場(chǎng)資金面得到顯著改善。
除了上述流動(dòng)性改善、基本面改善等因素外，證券市場(chǎng)正在推行的一系列改革措施也為市場(chǎng)走好提供契機(jī)。孫建波表示，制度創(chuàng)新將成為A股市場(chǎng)2012年乃至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的驅(qū)動(dòng)力量。就短期而言，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）審批加速開(kāi)閘放水，人民幣境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）面世并迅速推進(jìn)，而更受關(guān)注的養(yǎng)老金入市進(jìn)展也明顯快于市場(chǎng)預(yù)期，并非遠(yuǎn)水不解近渴。
值得關(guān)注的是，在中央?yún)R金公司及央企的帶動(dòng)下，眾多上市公司大股東增持潮不斷涌現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2011年12月以來(lái)，上市公司披露的大股東及高管等增持的股份數(shù)及市值連續(xù)兩個(gè)月超過(guò)減持，期間累計(jì)增持金額高達(dá)70億元，這是2010年5月以來(lái)市場(chǎng)增持力度首次出現(xiàn)“翻盤(pán)”。不僅如此，今年以來(lái)海外投資人大舉買(mǎi)入中國(guó)股票ETF(交易型開(kāi)放式指數(shù)基金)。不少外資機(jī)構(gòu)也紛紛改口，高調(diào)唱多中國(guó)股市。
去年下半年以來(lái)，陰晴不定的市場(chǎng)走勢(shì)不斷考驗(yàn)著投資者的信心，但相對(duì)于去年底的悲觀氣氛，機(jī)構(gòu)的預(yù)期明顯偏向樂(lè)觀。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，今年1月份市場(chǎng)在政策面暖風(fēng)頻吹和資金面適度寬松的背景下出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性反彈，而且目前的市場(chǎng)估值處于歷史底部，市場(chǎng)反彈有望延續(xù)，投資者對(duì)后市不必悲觀。華泰聯(lián)合證券和中信證券最新策略報(bào)告均認(rèn)為，市場(chǎng)反彈趨勢(shì)沒(méi)有改變，維持反彈持續(xù)到3月中上旬的判斷。
“從各方面分析，當(dāng)前的股市應(yīng)該正面對(duì)著階段投資機(jī)遇期。”交銀施羅德權(quán)益部副總經(jīng)理史偉認(rèn)為，2011年11月CPI季調(diào)環(huán)比折年率從正轉(zhuǎn)負(fù)，通脹壓力初步開(kāi)始消除，中央對(duì)于通脹的關(guān)注逐漸轉(zhuǎn)移到通脹與增長(zhǎng)并重，特別值得注意的是，從2011年11月開(kāi)始，銀行貸款的同比增速雖變化不大，但是環(huán)比增長(zhǎng)已經(jīng)顯著提高，甚至環(huán)比折年率達(dá)到接近20%的水平。在如此的貸款增長(zhǎng)下，M2同比增長(zhǎng)已經(jīng)企穩(wěn)回升，而M1增速的底部也基本確認(rèn)。種種跡象都暗示著股市整體估值將結(jié)束收縮狀態(tài)，逐步進(jìn)入到估值回升狀態(tài)。
史偉表示，雖然政策放松的力度與實(shí)際爭(zhēng)議較大，但是更加確定的是，隨著通脹的逐步回落，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)必將成為中央的政策選擇，央行究竟具體何時(shí)降低準(zhǔn)備金率存在技術(shù)選擇問(wèn)題，但逐漸趨松則基本沒(méi)有懸念。在全球政策均在保增長(zhǎng)的環(huán)境下，2012年全球股市都出現(xiàn)了上漲，尤其是通脹壓力回落，政策放松的新興經(jīng)濟(jì)體股市都出現(xiàn)了明顯的上漲。“只要中央政策進(jìn)一步微調(diào)刺激增長(zhǎng)，那么國(guó)內(nèi)股市將可能出現(xiàn)階段性投資機(jī)會(huì)，而目前，也許我們正站在這個(gè)時(shí)間窗口前。”史偉說(shuō)。
在多重不確定因素的影響下，龍年A股市場(chǎng)走勢(shì)注定要一波三折。與多數(shù)市場(chǎng)人士的樂(lè)觀預(yù)判相比，西南證券分析師張剛對(duì)市場(chǎng)龐大擴(kuò)容帶來(lái)的沖擊波表示擔(dān)憂。近日證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露了515家IPO申報(bào)企業(yè)的基本信息，包括城商行、農(nóng)商行在內(nèi)的14家銀行集體現(xiàn)身名單。“新股發(fā)行節(jié)奏顯著加快，二級(jí)市場(chǎng)資金或有分流效應(yīng)。”張剛表示。
“在龍年投資理財(cái)?shù)男抡鞒讨?，投資者應(yīng)以內(nèi)需增長(zhǎng)作為長(zhǎng)期投資主題。”談及當(dāng)前敏感時(shí)段最為“安全”的投資方向，廣發(fā)內(nèi)需基金經(jīng)理陳士德認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，主要生產(chǎn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者直接使用的終端消費(fèi)品和服務(wù)的內(nèi)需型行業(yè)將從中受益，相關(guān)個(gè)股主要包括食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、醫(yī)藥生物、金融地產(chǎn)、酒店旅游、家電等行業(yè)，以及為上述行業(yè)提供原材料、設(shè)備或服務(wù)的行業(yè)。陳士德認(rèn)為，從中期來(lái)看，中國(guó)必然經(jīng)歷轉(zhuǎn)型這一過(guò)程，盡管這個(gè)過(guò)程可能是漫長(zhǎng)并且曲折的。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的大幅調(diào)整，目前市場(chǎng)的估值比較合理，但是結(jié)構(gòu)分化仍然比較明顯。在未來(lái)的一個(gè)季度，可看好以銀行股為代表的高息率組合，對(duì)于地產(chǎn)行業(yè)，滿足消費(fèi)性需求才是政策應(yīng)該的著力點(diǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)較小。
本文是由搜了網(wǎng)整理發(fā)布，如想了解更多請(qǐng)瀏覽：http://www.danjie.com.cn/
【生意上的事-用搜脈。了解更多搜了網(wǎng)資訊，請(qǐng)立即關(guān)注搜了網(wǎng)官方微信（微信號(hào)：sole518）】
上一篇： 汽車(chē)零部件積極備戰(zhàn) 面對(duì)各種難題
下一篇： 水果店該如何選址和裝飾布局
