通脹需求雙支撐金價中期走勢依然向好
2010/8/11 9:19:49
近期國內外農產(chǎn)品價格都出現(xiàn)不同程度的上漲，而一些遭受惡劣天氣的品種更是漲勢驚人，這使得投資者的通脹預期加劇。以小麥為例，俄羅斯、烏克蘭、哈薩克斯坦及歐盟部分國家小麥產(chǎn)區(qū)遭遇持續(xù)高溫干旱天氣，在小麥減產(chǎn)預期下，CBOT小麥創(chuàng)23個月高點，國內小麥期貨也再創(chuàng)新高
受近期美國疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響，市場對全球經(jīng)濟復蘇的憂慮再次加劇，投資者的避險需求有所回升。美國商務部6日公布的最新就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，7月美國非農就業(yè)減少13.1萬人，高于市場預期，同時非農就業(yè)人數(shù)的減少人數(shù)幾乎是市場預期的兩倍多。這顯示美國就業(yè)市場依舊非常疲軟，經(jīng)濟增速放緩的趨勢再度確認。而除了美國之外，中國和歐盟等世界主要經(jīng)濟體亦存在經(jīng)濟增速放緩的跡象。7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)環(huán)比回落0.9 個百分點，這是該指數(shù)連續(xù)3個月下滑。全球經(jīng)濟復蘇步伐的放緩使得市場的避險需求再度回升。
近期國內外農產(chǎn)品價格都出現(xiàn)不同程度的上漲，而一些遭受惡劣天氣的品種更是漲勢驚人，這使得投資者的通脹預期加劇。以小麥為例，俄羅斯、烏克蘭、哈薩克斯坦及歐盟部分國家小麥產(chǎn)區(qū)遭遇持續(xù)高溫干旱天氣，在小麥減產(chǎn)預期下，CBOT小麥創(chuàng)23個月高點，國內小麥期貨也再創(chuàng)新高。為了穩(wěn)固國內經(jīng)濟復蘇形勢，世界各主要經(jīng)濟體依然維持低利率的寬松貨幣政策。歐洲中央銀行、英格蘭銀行和日本央行本月先后宣布維持指標利率不變。美聯(lián)儲的貨幣政策會議決定也即將公布，市場普遍預期美聯(lián)儲仍將維持利率在極低水平甚至再度采取量化寬松措施。這無疑將使得投資者的通脹預期短期難以緩解。
目前黃金的季節(jié)性消費旺季已越來越近。每年從9月份至次年2月，印度、中東地區(qū)以及中國等黃金消費大國有一系列重要的傳統(tǒng)節(jié)日相繼到來，即使屆時金價高企，黃金的實物需求也將會穩(wěn)步增長。而自本次經(jīng)濟危機以來，投資者對黃金的投資認識已更為深刻，各國政府亦更加重視黃金的避險和保值功能，市場對黃金的青睞度不斷升高。8月4日，我國央行聯(lián)合六部門發(fā)布了《關于促進黃金市場發(fā)展的若干意見》，其中的各項措施意味著國內合理黃金投資渠道將拓寬，將會吸引更多的投資者進行黃金投資，從而推動黃金需求。
綜上所述，全球經(jīng)濟復蘇步伐放緩，經(jīng)濟的不確定性使得市場的避險需求回升；而通脹預期和黃金的良好需求前景亦對金價構成支撐。預計金價中期震蕩上行的可能性較大。
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