博深工具利潤增長點(diǎn)電動(dòng)工具和剎車片
2010/9/6 8:59:16
我國
金剛石工具行業(yè)發(fā)展空間較大，公司作為龍頭企業(yè)增速略高于20%。我國
金剛石工具行業(yè)經(jīng)過2O年的發(fā)展，正不斷走向成熟，目前其主要下游行業(yè)處于快速發(fā)展階段(我國目前已經(jīng)成為世界上大的石材生產(chǎn)和加工國；我國建筑業(yè)也以每年超過20%的速度增長等)，加上世界金剛石工具行業(yè)向我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)程加快發(fā)，未來面臨較大的發(fā)展機(jī)遇(我們預(yù)計(jì)未來三年國內(nèi)市場的需求增幅在15-20%之間)。
而公司作為國內(nèi)金剛石工具的龍頭企業(yè)，規(guī)模、技術(shù)、銷售網(wǎng)絡(luò)等的綜合實(shí)力方面具有明顯優(yōu)勢，毛利率水平相對較高，我們預(yù)計(jì)公司的業(yè)績增長將明顯快于行業(yè)整體水平，其增幅將位于行業(yè)增長的上限，略高于20%。
除金剛石工具外，公司未來三年增長點(diǎn)較多。我們認(rèn)為公司未來三年的主要看點(diǎn)在于：電動(dòng)工具產(chǎn)品的高增長(隨著勞動(dòng)力成本的上升，提高勞動(dòng)效率的電動(dòng)工具產(chǎn)品將逐步需求增加)；高鐵市場的開拓(2-3年后公司有可能進(jìn)入高鐵剎車片的國產(chǎn)化市場)；發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇帶來機(jī)會(huì)(給公司低成本并購帶來機(jī)會(huì)；反傾銷壓力將減輕，公司已渡過壞時(shí)刻)。公司正處于規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)明顯的階段，收入增長將充分反映在利潤增長上。
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