大型并購(gòu)重塑全球石化業(yè)格局
2011/5/19 17:28:15
中化新網(wǎng)訊隨著財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)以及估價(jià)水平趨于合理，全球石化生產(chǎn)商正在積極考慮并購(gòu)交易以重塑業(yè)務(wù)格局。從2008年全球發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退至2010年中期，全球化工行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)保持在較低水平，但此后隨著經(jīng)濟(jì)和信貸環(huán)境好轉(zhuǎn)，全球化工行業(yè)并購(gòu)交易出現(xiàn)井噴。隨著一些大規(guī)模并購(gòu)交易的發(fā)生，全球化工行業(yè)的整體格局勢(shì)必有所改變。
分析人士表示，當(dāng)前全球化工行業(yè)的并購(gòu)交易正在由點(diǎn)到面，即正在從單個(gè)的業(yè)務(wù)層面轉(zhuǎn)向公司整體層面。從2010年中期至年底，大量并購(gòu)交易只是集中在業(yè)務(wù)部門層面，如英國(guó)石化公司英力士公司完全控股了此前與加拿大諾瓦化學(xué)的苯乙烯合資企業(yè)；荷蘭涂料和專用化學(xué)品生產(chǎn)商阿克蘇諾貝爾公司收購(gòu)了美國(guó)陶氏化學(xué)旗下粉末涂料業(yè)務(wù)；法國(guó)阿科瑪公司收購(gòu)道達(dá)爾石化公司旗下涂料樹脂和光學(xué)化學(xué)品業(yè)務(wù)；德國(guó)朗盛公司收購(gòu)了荷蘭帝斯曼集團(tuán)旗下彈性體業(yè)務(wù)。
但是進(jìn)入2011年，并購(gòu)交易熱點(diǎn)集中在了公司層面。近來全球化工行業(yè)令人關(guān)注的并購(gòu)交易莫過于杜邦公司報(bào)價(jià)63億美元收購(gòu)丹尼斯克公司，這項(xiàng)交易現(xiàn)已獲得歐盟和中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)；比利時(shí)化工和塑料巨頭蘇威集團(tuán)同意以34億歐元（49億美元）收購(gòu)法國(guó)羅地亞公司；瑞士性能化學(xué)品生產(chǎn)商科萊恩公司出資27億美元收購(gòu)德國(guó)南方化學(xué)公司。隨后是巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司同意出資97億美元收購(gòu)專用化學(xué)品生產(chǎn)商路博潤(rùn)公司。
并購(gòu)交易并沒有局限在美國(guó)和歐洲境內(nèi)。一些亞洲公司也正在通過收購(gòu)這些地區(qū)的業(yè)務(wù)尋求技術(shù)和市場(chǎng)準(zhǔn)入。泰國(guó)Indorama Ventures公司在全球PET市場(chǎng)上展開了重磅收購(gòu)，相繼買下美國(guó)、墨西哥、波蘭和中國(guó)的PET樹脂和纖維生產(chǎn)廠。
但是真正的推動(dòng)者是中國(guó)的國(guó)有企業(yè)，在過去的一年中，中國(guó)國(guó)有企業(yè)已經(jīng)完成了6起并購(gòu)交易，其中令人關(guān)注的是中國(guó)石油天然氣股份有限公司出資10.15億美元收購(gòu)英國(guó)石油化工大型企業(yè)英力士集團(tuán)旗下的兩家煉油廠部分股權(quán)。擬收購(gòu)的兩家煉油廠分別位于法國(guó)和英國(guó)，中石油在其中所占股權(quán)均在50%上下。此項(xiàng)交易也可為雙方在化工、精細(xì)化工、煉油和技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的合作奠定一定基礎(chǔ)。當(dāng)前歐盟已經(jīng)批準(zhǔn)了該項(xiàng)交易。
此外，中國(guó)萬華實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司簽署協(xié)議出資12.63億歐元收購(gòu)匈牙利寶思德化學(xué)公司（BorsodChem）96%的股權(quán)。寶思德公司的大部分生產(chǎn)設(shè)施都集中在匈牙利的卡辛茨巴茨卡市,現(xiàn)有MDI生產(chǎn)能力18萬噸/年、TDI產(chǎn)能9萬噸/年和PVC產(chǎn)能40萬噸/年。同時(shí)，寶思德公司還有在建的16萬噸/年TDI裝置，該項(xiàng)目80%的部分已建成。中國(guó)藍(lán)星（集團(tuán)）股份有限公司今年初和挪威企業(yè)集團(tuán)OrklaASA公司簽署協(xié)議，計(jì)劃以20億美元收購(gòu)后者旗下子公司Elkem公司，交易預(yù)計(jì)2011年上半年完成。收購(gòu)成功后，藍(lán)星集團(tuán)將一舉成為全球大的金屬硅生產(chǎn)企業(yè)。
從目前顯露的各方面信息看，聚丙烯業(yè)務(wù)將成為全球化工行業(yè)下一個(gè)并購(gòu)交易熱點(diǎn)。陶氏化學(xué)當(dāng)前正在尋求出售其在美國(guó)和歐洲的四套聚丙烯裝置和聚丙烯專利技術(shù)業(yè)務(wù)，這或?qū)⑹窃擃I(lǐng)域成為未來并購(gòu)熱點(diǎn)的先兆。
聚丙烯業(yè)務(wù)將成為下一個(gè)并購(gòu)交易熱點(diǎn)是基于以下分析：其一是近年來聚丙烯與聚乙烯相比在性能上的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不再明顯。此外，隨著當(dāng)前北美和中東地區(qū)裂解裝置原料輕質(zhì)化，丙烯的供應(yīng)正在日趨緊張，從而導(dǎo)致丙烯價(jià)格不斷上漲。聚丙烯在性能和生產(chǎn)成本上的壓力將促使生產(chǎn)商們加快剝離業(yè)務(wù)或成立合資企業(yè)，以提高競(jìng)爭(zhēng)力。
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