從陰跌到暴跌市場(chǎng)何時(shí)同樣有規(guī)律可循
2011/5/6 16:43:19
今日期貨棉在周邊弱勢(shì)中跳空低開，走出暴跌格局，再創(chuàng)本輪新低，近月合約跌幅超過5%，主力9月逼近去年11月底低位24180附近，新花1月合約亦回補(bǔ)去年10月11日跳空缺口位置，持倉(cāng)量出現(xiàn)縮減。相對(duì)來看，軟商品、有色金屬成為下跌重災(zāi)區(qū)，農(nóng)產(chǎn)品油脂油料以及糧食谷物則相對(duì)堅(jiān)挺，弱勢(shì)中有一定的分化。
總體來看，棉花市場(chǎng)目前囤棉企業(yè)已經(jīng)全線陷入虧損狀態(tài)，且由于本年度大部分紡企提前備貨，加上下游紗、布銷售不佳，亦陷入困境，整個(gè)棉花產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)直粍?dòng)，就此而言，對(duì)行情尋找支撐難上加難，“屋漏偏遇連陰雨”，棉企目前再次面臨農(nóng)發(fā)行催貸的困境，同時(shí)加上山東某大型紡企繼昨日調(diào)低報(bào)價(jià)500元/噸外，今日再次高調(diào)下調(diào)報(bào)價(jià)1000元，標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉價(jià)格滑落至24000元，其指標(biāo)意義，對(duì)市場(chǎng)的打壓同樣沉重；外圍環(huán)境方面，美棉補(bǔ)跌國(guó)內(nèi)盤展開，但應(yīng)了去年我們?cè)?jīng)提及的“在庫(kù)存大量提前轉(zhuǎn)移至中國(guó)市場(chǎng)之后，價(jià)格的漲跌對(duì)美國(guó)棉花的相關(guān)方影響已經(jīng)極其微弱”，在這樣的情況下，美盤有繼續(xù)走低的征兆，因?yàn)槟壳碍h(huán)境下，基金也不會(huì)盲目的介入接盤。同時(shí)今晚USDA將公布出口銷售報(bào)告，預(yù)計(jì)在目前形勢(shì)下，取消訂單現(xiàn)象不會(huì)很快結(jié)束，數(shù)據(jù)也難以出現(xiàn)樂觀信號(hào)，另外，5月11日USDA將發(fā)布供需月報(bào)，本次將對(duì)2011/12年度
因此，在目前國(guó)內(nèi)外基本面形勢(shì)下，去單純考慮期棉價(jià)格跌至何處，或者說什么時(shí)候企穩(wěn)，個(gè)人覺得主要參考兩個(gè)方面：技術(shù)上的點(diǎn)位及主力資金變化，和行業(yè)全面陷入困境之下，是否出臺(tái)相關(guān)的政策性。就第一點(diǎn)而言，目前基本面形勢(shì)下，主力資金看空十分堅(jiān)決，且仍沒有退場(chǎng)意愿，何時(shí)止跌，本輪預(yù)計(jì)要看主力獲利空頭何時(shí)選擇離場(chǎng)，從技術(shù)上看，9月一旦下破24000，將可能直逼2.3、2.2萬點(diǎn)位；就第二點(diǎn)來說，棉花暴漲不利于行業(yè)的發(fā)展，棉花價(jià)格暴跌同樣如此，筆者推論去年拋儲(chǔ)獲利豐厚的國(guó)家企業(yè)，是否在這個(gè)時(shí)候，或者接下來承擔(dān)起重要職責(zé)，緩和行業(yè)的危機(jī)狀況，政策面應(yīng)該加以關(guān)注了。
從操作層面來看，順勢(shì)而為，在上漲的過程中如此，下跌更是如此，空頭目前選擇繼續(xù)持有毫無疑問，但也要做好隨時(shí)獲利準(zhǔn)備，尤其是新入市空頭者；對(duì)于新花1201合約，則需要考慮2.2萬下方是否提前戰(zhàn)略角度考慮新年度資源補(bǔ)充問題了。
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