國(guó)際油價(jià)漲勢(shì)或未終結(jié)
2011/3/3 9:36:28
3月1日NYMEX原油主力合約以一根大陽(yáng)線再度沖上100美元/桶大關(guān)。雖然2日的電子盤中油價(jià)高位回落，但該關(guān)口的支撐依然有效。分析人士認(rèn)為，國(guó)際油價(jià)本輪漲勢(shì)并沒(méi)有結(jié)束，在接下來(lái)一段時(shí)期內(nèi)沖至130美元不會(huì)讓人意外。
美金泛濫 “黑金”大漲。地緣因素對(duì)油價(jià)的上漲更多起到了催化劑作用，真正導(dǎo)致油價(jià)持續(xù)上漲的是，在美國(guó)持續(xù)推出寬松貨幣政策之后，各處散落的美元使得全球通脹壓力正朝著史無(wú)前例的方向發(fā)展，并很可能逐漸演變成新一輪危機(jī)。
東證期貨認(rèn)為，此輪油價(jià)上漲短期內(nèi)難以結(jié)束，很可能是新一輪大幅上漲的開(kāi)始。本輪油價(jià)上漲也絕不會(huì)是一次簡(jiǎn)單的油價(jià)上漲，在經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)后，全球?qū)捤韶泿艑?dǎo)致的通脹壓力將會(huì)成為各國(guó)政府未來(lái)數(shù)年面臨的巨大挑戰(zhàn)，油價(jià)上漲進(jìn)一步催化了通脹壓力。
黃金走強(qiáng) “黑金”跟上。與原油走強(qiáng)相呼應(yīng)，近期國(guó)際金價(jià)也強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)出歷史新高。二者互相影響，奠定市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)基礎(chǔ)。
根據(jù)金石期貨分析，自2月21日原油大幅上漲起，黃金/原油已從當(dāng)時(shí)的16.11下降至14.37(截至3月1日)。而之所以會(huì)出現(xiàn)比價(jià)的回落，主要原因在于近期造成黃金、原油價(jià)格上漲的主導(dǎo)因素在于北非、中東地區(qū)的突發(fā)因素。如果局勢(shì)在短期內(nèi)難以平息，將直接影響到國(guó)際原油市場(chǎng)的供應(yīng)。在糧價(jià)高企、部分國(guó)家高通脹的背景下，原油大幅上漲所帶來(lái)的后果必然是全球通脹，而黃金作為抗通脹佳對(duì)象，無(wú)疑具備價(jià)格支撐。
由于同具避險(xiǎn)功能，黃金和原油在比價(jià)效應(yīng)下，價(jià)格變動(dòng)將趨于同向；另一方面，二者比價(jià)將出現(xiàn)適度回歸。有分析指出，即使按照目前的金價(jià)與十年來(lái)二者比價(jià)的均值計(jì)算，Nymex原油價(jià)格保守估計(jì)也將在130美元/桶，考慮到金價(jià)波動(dòng)對(duì)油價(jià)的擾動(dòng)，預(yù)計(jì)Nymex原油將在一個(gè)月內(nèi)達(dá)到135美元/桶左右。
布油強(qiáng)過(guò)WTI或成常態(tài)。截至北京時(shí)間3月2日19：02，紐約WTI原油期價(jià)仍在100美元關(guān)口盤桓，而倫敦布倫特原油連續(xù)合約則在115美元之上，兩市“逆價(jià)差”的格局仍在繼續(xù)。南華期貨表示，兩者價(jià)差已經(jīng)難以回到以往的WTI油價(jià)升水2美元/桶左右的狀況，或許布倫特原油升水5-8美元/桶的價(jià)差將是兩者的均衡狀態(tài)。
分析人士進(jìn)一步指出，布倫特原油與WTI原油價(jià)差不斷擴(kuò)大是由多重因素造成的，而在這些因素發(fā)生變化之前，兩者的價(jià)差或?qū)㈦y以回歸正常。據(jù)報(bào)道，今年庫(kù)欣的庫(kù)存量將增加1200萬(wàn)桶，新布倫瑞克也計(jì)劃在2013年將其通往庫(kù)欣的梯形輸油管道延伸至德克薩斯州南部。如果報(bào)道屬實(shí)，那么對(duì)于緩解短時(shí)的供應(yīng)壓力有很大幫助。不過(guò)長(zhǎng)期看，北海布倫特原油供應(yīng)的減少已經(jīng)成為不可改變的趨勢(shì)，WTI原油價(jià)格的優(yōu)勢(shì)或?qū)⒂肋h(yuǎn)消失。
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