兔年行情流感疫苗生物制藥股現(xiàn)機會
2011/2/12 16:52:32
在兔年的第一個交易日中，上證指數(shù)表現(xiàn)出一定的強勢。在加息這只“靴子”落地的情況下，上證指數(shù)放量收出周陽線，顯示出兔年行情已經(jīng)對貨幣政策緊縮有了一定的免疫力。在防范系統(tǒng)性風險的情況下，我們對“兔首”行情謹慎看好，震蕩中可能會出現(xiàn)一些事件驅動型機會，可以在謹慎的基礎上給予關注。
人民銀行2月8日宣布，自9日起上調存貸款基準利率0.25個百分點。從數(shù)量上看，加息收緊流動性在5000億元以上。在這種情況下上證指數(shù)仍能收出周陽線，顯示出“兔首”行情已經(jīng)初現(xiàn)端倪。同時，有消息稱，春節(jié)后央行對部分中小商業(yè)銀行實施了差別存款準備金率的調控措施。這是央行今年宣布實施差別存款準備金動態(tài)調整后采取的實質性舉措。
我們認為，加息主要是為了控制物價水平。1月份CPI當月同比增長預計將“坐五望六”，因為1月份CPI當月同比中翹尾因素就將達到4.0，而“南凍北旱”撬動的食品價格漲價預期將加大近期通脹壓力。從中期角度來看，受翹尾因素影響和食品價格可能回調的影響，今年的CPI或于一季度見頂，并出現(xiàn)拐點，全年CPI將可能走出前高后低的曲線，對市場壓力相對有限。既然在貨幣政策的強大壓力下大盤也能夠走強，未來行情值得謹慎看好。
根據(jù)媒體報導，近期在各大城市出現(xiàn)流感小高峰，具有流感疫苗投資主題的生物制藥板塊有望迎來一定的投資契機。
北京市衛(wèi)生局公布數(shù)字顯示，今年以來，北京市共報告H1N1流感確診病例195例，死亡4例。從廣州市疾控中心獲悉：截至目前，廣州沒有甲流重癥和死亡病例出現(xiàn)，但近期甲流比例的確有明顯提升，占據(jù)流感樣病例四成左右。我們認為，流感來襲讓奧司他韋和達菲等藥物頗為受益，然而，由于該藥物主要用于流感初發(fā)階段的治療，隨著季節(jié)性流感的逐漸升溫，人類對該疾病的預防意識正不斷增強，再加上各國政府對流感預防工作的高度重視和支持，使得現(xiàn)階段人類的疾病控制重心已由之前的治療轉變?yōu)轭A防。世界衛(wèi)生組織預計，全球大流行性流感疫苗的年產(chǎn)能力約為50億劑。然而，在獲得了疫苗產(chǎn)量以及疫苗適當劑型方面的更多信息后，世界衛(wèi)生組織在新的估計中將年產(chǎn)能力確定為30億劑。然而，這些疫苗供應仍然不足以覆蓋全球68億人口，因此可以肯定的是，如今流感疫苗的全球產(chǎn)能有限，遠遠滿足不了市場需求。
據(jù)預測，未來兩年的流感流行季節(jié)，季節(jié)性流感疫苗的銷售量將會明顯增加。2010—2011年全球七大醫(yī)藥市場的流感疫苗銷售將達到40億美元。我們認為，甲流將從一定程度上提升生物醫(yī)藥板塊的估值空間，季節(jié)性流感疫苗上市公司將具有一定的事件驅動型機會。國家統(tǒng)計局1月份公布的2010年1-11月份醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)顯示，2010年1-11月我國醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)共實現(xiàn)主營業(yè)務收入1.02萬億元，同期首次突破萬億元大關，同比增長26.50%；未來醫(yī)藥行業(yè)上市公司值得我們謹慎看好，可以在控制風險的情況下謹慎關注。
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