日本評(píng)級(jí)遭受下調(diào)難阻日元走強(qiáng)
2011/8/26 10:14:13
導(dǎo)讀：8月24日，國(guó)際著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪宣布將日本國(guó)債評(píng)級(jí)從Aa2下調(diào)一檔至Aa3，但是這并沒(méi)有改變?nèi)赵淖邉?shì)，受歐美債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵的影響，日元繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，雖然日本政府頻繁發(fā)出口頭警告并一度實(shí)施匯市干預(yù)，但未能改變?nèi)赵獜?qiáng)勢(shì)的局面。美元/日元數(shù)周以來(lái)一直維持在77之下，日本政府想要扭轉(zhuǎn)日元走勢(shì)持續(xù)走強(qiáng)的局面，恐將面臨一場(chǎng)持久戰(zhàn)。
日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)慘遭下調(diào)
國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的穆迪24日下調(diào)日本信用評(píng)級(jí)，這是穆迪9年來(lái)首次下調(diào)日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)。穆迪在聲明中稱：過(guò)去5年，日本政壇的動(dòng)蕩，使得政策缺乏一貫性，對(duì)有效實(shí)施長(zhǎng)期財(cái)政政策造成障礙。聲明中同時(shí)指出，東日本大地震和福島核事故影響了日本從經(jīng)濟(jì)衰退中復(fù)蘇的進(jìn)程，使得日本通縮狀況趨于惡化，旨在克服財(cái)政赤字問(wèn)題的社會(huì)保障和稅制一體化改革也愈發(fā)困難，此外在加上日本財(cái)政赤字巨大以及債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷增加，這是日本評(píng)級(jí)下跌的重要依據(jù)。
早在今年5月份，穆迪宣布將日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)列入下調(diào)觀察名單。另一主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司已于今年1月宣布把日本國(guó)債評(píng)級(jí)從“AA”下調(diào)一檔至“AA－”。雖然目前穆迪又將日本國(guó)債評(píng)級(jí)展望定為“穩(wěn)定”，但是這并沒(méi)有扭轉(zhuǎn)日元走勢(shì)。
日元走勢(shì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)
對(duì)于日本評(píng)級(jí)下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，不斷攀升的日元幾乎沒(méi)有受到影響。
日元自本月中旬以來(lái)，一直維持在76.30—77.00之間進(jìn)行窄幅震蕩，雖然其間因政府口頭干預(yù)等原因雖然出現(xiàn)過(guò)短期的大幅上漲或者走低，不過(guò)都迅速回歸到震蕩區(qū)間之內(nèi)。一年多來(lái)，日元連續(xù)升值，給日本經(jīng)濟(jì)造成壓力。美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)和歐洲債務(wù)危機(jī)更加劇日元升值壓力。
雖然日本當(dāng)局喋喋不休的口頭干預(yù)日元走勢(shì)，但是效果不大，日元匯率不斷走高。8月22日野田佳彥再度表態(tài)稱，日本政府將在必要時(shí)采取一切可能手段干預(yù)日元升值。野田佳彥暗示考慮與G7共同入場(chǎng)干預(yù)。
此外日本財(cái)務(wù)相野田佳彥24日在財(cái)務(wù)省召開(kāi)記者會(huì)，宣布了遏制日元升值的緊急對(duì)策。這一系列措施旨在鼓勵(lì)日本企業(yè)將手頭持有的日元資金轉(zhuǎn)換成美元，包括設(shè)立1000億美元規(guī)模的日元升值應(yīng)對(duì)緊急基金以促使日元回落。
外界反應(yīng)
日方觀點(diǎn)：
日本官方對(duì)穆迪下調(diào)日本評(píng)級(jí)保持鎮(zhèn)定，穆迪在下降日本評(píng)級(jí)后，日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥第一時(shí)間給出回應(yīng)：這只是民間評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的一種判斷，日本國(guó)債近期拍賣順利，市場(chǎng)對(duì)日本國(guó)債的信任并沒(méi)有動(dòng)搖。
海外觀點(diǎn)：
中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究所世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究部主任、經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員姜岳春認(rèn)為，日本此次評(píng)級(jí)下調(diào)是意料之中，姜岳春認(rèn)為近年來(lái)日本主權(quán)債務(wù)一直是西方國(guó)家之首，基本達(dá)到整個(gè)GDP的200%以上，現(xiàn)在最新統(tǒng)計(jì)已經(jīng)達(dá)到了GDP的224%，主權(quán)債務(wù)持續(xù)上升，已經(jīng)成為制約日本經(jīng)濟(jì)很嚴(yán)重的問(wèn)題。另外，日本政府財(cái)政赤字也居高不下，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)都紛紛下調(diào)了日本的信用評(píng)級(jí)，穆迪這次下調(diào)基本上和前兩家機(jī)構(gòu)是一種對(duì)等下調(diào)。 市場(chǎng)影響
日本評(píng)級(jí)下降對(duì)市場(chǎng)沖擊有限
上次標(biāo)普下調(diào)美國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)引起了世界經(jīng)濟(jì)大幅度的波動(dòng)，此次日本評(píng)級(jí)下調(diào)的影響對(duì)經(jīng)濟(jì)影響相對(duì)來(lái)說(shuō)不大。據(jù)市場(chǎng)分析人士指出：因?yàn)槊绹?guó)評(píng)級(jí)下調(diào)，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)史上近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)的首次，而且美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的重量屈指可數(shù)，因此對(duì)全球經(jīng)濟(jì)震動(dòng)力任何國(guó)家無(wú)法比擬。反觀日本經(jīng)濟(jì)狀況不景氣已經(jīng)持續(xù)了好多年，因此它在世界經(jīng)濟(jì)中的影響力不是那么大。因此，這次穆迪下調(diào)日本國(guó)債評(píng)級(jí)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響不會(huì)像美國(guó)那么嚴(yán)重。
日元走勢(shì)不會(huì)受太大影響
雖然日本頻繁的口頭干預(yù)匯市，但是由于市場(chǎng)在經(jīng)歷標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)后恐慌情緒升溫，投資者對(duì)日元等避險(xiǎn)貨幣的需求增加，使得日本匯市干預(yù)的效果難以持續(xù)。除非日本說(shuō)服G7共同入場(chǎng)干預(yù)匯市，同時(shí)日本要采取果斷的干預(yù)匯市的方法才能夠?qū)?qiáng)勢(shì)日元給以重?fù)?，否則日元匯率走低的可能性不大。
綜述：鑒于市場(chǎng)對(duì)日本評(píng)級(jí)下調(diào)已有足夠的心理預(yù)期，以及日本國(guó)債債權(quán)人多集中在日本本土，短期內(nèi)日本國(guó)債問(wèn)題不會(huì)發(fā)展成為歐元區(qū)那樣的債務(wù)危機(jī)。
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