A股現(xiàn)最大集體造富 平安員工股減持套現(xiàn)8億元
2010/10/29 9:51:29
根據(jù)西藏自治區(qū)出臺(tái)的稅收優(yōu)惠政策，新豪時(shí)有望獲得免征兩年企業(yè)所得稅。這意味著其兩年內(nèi)套現(xiàn)的平安員工股，只需交納20% 的個(gè)人所得稅，首次減持套現(xiàn)就有望省下所得稅 1.4億元。而平安另一員工股持股平臺(tái)景傲實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司亦同時(shí)遷至西藏
通過一個(gè)簡單的遷址，此前鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的平安員工股套現(xiàn)高額稅費(fèi)問題似乎就找到了一條解決之道。
中國平安保險(xiǎn)集團(tuán)10月25日晚首度披露，平安員工持股平臺(tái)林芝新豪時(shí)投資發(fā)展有限公司在10月份以58.19元至65.81元價(jià)位減持1282.49萬股。據(jù)此估算，首次套現(xiàn)額在8億元左右。
值得注意的是，在減持前的9月，新豪時(shí)公司的公司名稱由“深圳市新豪時(shí)投資發(fā)展有限公司”變更為“林芝新豪時(shí)投資發(fā)展有限公司”，注冊地也由深圳變?yōu)槲鞑亓种サ貐^(qū)。
根據(jù)西藏自治區(qū)出臺(tái)的稅收優(yōu)惠政策，新豪時(shí)有望獲得免征兩年企業(yè)所得稅。這意味著其兩年內(nèi)套現(xiàn)的平安員工股，只需交納20% 的個(gè)人所得稅，首次減持套現(xiàn)就有望省下所得稅 1.4億元。而平安另一員工股持股平臺(tái)景傲實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司亦同時(shí)遷至西藏。根據(jù)專家粗略估算，兩家公司在遷址后減持平安股權(quán)，有望減少上百億元的企業(yè)所得稅。
伴隨著中國平安(集團(tuán))股份有限公司員工股的減持開始，A股市場上最大的員工套現(xiàn)活動(dòng)業(yè)已拉開帷幕。
25日晚間中國平安發(fā)布公告稱，其員工托管方之一的深圳市林芝新豪時(shí)投資發(fā)展有限公司(簡稱“新豪時(shí)”)首次披露減持公告稱，該公司在10月份以58.19元/股至65.81元/股減持中國平安1282.49萬股 ，占中國平安總股本的0.17%。
按照新豪時(shí)當(dāng)時(shí)的認(rèn)購成本僅為1.76元/股 ，不包括分紅在內(nèi)，這部分減持的股權(quán)投資收益已達(dá)7.24億元至8.21億元，投資收益至少已高達(dá)33倍。公告顯示，本次股份變動(dòng)之后，新豪時(shí)持有中國平安3.76億股 A股股份，均為流通股 ，占其總股本76.4億股的4.93%。
資料顯示，1.9萬名平安員工共計(jì)持有的8.6億平安員工股。以中國平安26日66.83元/股收盤價(jià)計(jì)，8.6億平安員工股意味著逾574億元的真金白銀。以賬面計(jì)算，這1.9萬名平安員工人均可套現(xiàn)超過302萬元。其中，中國平安董事長馬明哲持有公司解禁股份0.16億股，可以套現(xiàn)10.69億元。
值得注意的是，權(quán)益變動(dòng)報(bào)告還顯示新豪時(shí)公司名稱于2010年9月由“深圳市新豪時(shí)投資發(fā)展有限公司”變更為“林芝新豪時(shí)投資發(fā)展有限公司”，注冊地為西藏林芝地區(qū)。在注冊地變更之前 ，新豪時(shí)在此前的5月至9月期間并沒有任何減持行為。
分析人士認(rèn)為，新豪時(shí)的遷址是典型的避稅行為。按照現(xiàn)行法規(guī)和政策 ，深圳企業(yè)所得稅稅率2010年為22% ，2011年為24%，2011年以后為25%，個(gè)人所得稅率均為20%。
新豪時(shí)注冊地變更后，有望獲得免征2年企業(yè)所得稅的優(yōu)惠。另一員工股持股平臺(tái)景傲實(shí)業(yè)注冊地亦遷至西藏，其主營業(yè)務(wù)有望獲得免征稅1年優(yōu)惠。公司在免稅期限結(jié)束后，也將享受西藏地區(qū)的企業(yè)所得稅稅率15%的優(yōu)惠。
一位不愿具名的財(cái)稅專家對記者表示，如按遷址前的稅率計(jì)算，新豪時(shí)此次減持套現(xiàn)的約 8億元的現(xiàn)金，首先要繳納深圳企業(yè)所得稅1.76億元，然后再代扣個(gè)人所得稅1.25億元，最終持有者所獲得的收益為4.99億元，損失高達(dá)40%。
平安內(nèi)部人士稱，平安員工股減持方案是綜合了歷史和政策因素的結(jié)果，公司亦一直尋找能減少稅負(fù)的途徑，研究了各地稅務(wù)政策和相關(guān)案例，以爭取員工投資收益獲得最佳。遷址就是其中一個(gè)辦法。前述專家表示，如新豪時(shí)獲得免征企業(yè)所得稅的優(yōu)惠，那么8億套現(xiàn)金額除了繳納其他交易費(fèi)用外，只需代扣20%的個(gè)人所得稅，即1.6億元，所有持股者仍有望獲得6.4億元，比遷址前少損失1.41億元。
按照平安今年2月份的公告，新豪時(shí)、景傲和江南實(shí)業(yè)五年內(nèi)每年減持?jǐn)?shù)量不超過2月23日各自所持有股份的30%。當(dāng)時(shí)新豪時(shí)、景傲實(shí)業(yè)和江南實(shí)業(yè)分別持有中國平安3.896億股 、3.31億股和1.39億股 。江南實(shí)業(yè)為平安高管持股平臺(tái)。
新豪時(shí)享受免征企業(yè)所得稅的期限至2012年9月，實(shí)際時(shí)間跨度3年，其每年最多可減持1.17億股。新豪時(shí)在此間就可基本將多數(shù)股份減持，余下幾千萬股套現(xiàn)也只需額外征收15%的企業(yè)所得稅。按照平安60元A股股價(jià)粗略測算，總避稅就有望達(dá)到50 余億元。另外景傲實(shí)業(yè)如在2011年9月前每年減持最大額度，也有望避稅近30億元。在免征稅期限結(jié)束后，企業(yè)所得稅稅率較深圳低了10個(gè)百分點(diǎn)。這使得兩家公司在注冊地變更后，就有望避掉上百億企業(yè)所得稅。
員工股減持完成后，是否會(huì)對員工積極性造成影響？
對此，申銀萬國保險(xiǎn)業(yè)研究員孫婷表示：“這些持有員工股的員工當(dāng)中，很多人都離職了，這個(gè)問題不大。”孫婷分析表示。這些員工當(dāng)中有的持股最長10年，期間有相當(dāng)部分人都已離開了平安。
這些員工股當(dāng)中，也包括了平安現(xiàn)在職的管理人員，如中國平安董事長馬明哲持有公司解禁股份 0.16億股，如以10月均價(jià)估算，其價(jià)值超過10億元。
那么，為了使平安繼續(xù)保持高增長的步伐，在員工股減持后，公司方面是否會(huì)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，以最大可能地將現(xiàn)在在職員工和管理人員納入進(jìn)來？在今后五年當(dāng)中，是否有可能一面減持員工股的同時(shí)，增持股份以對現(xiàn)在在職管理人員或者員工進(jìn)行激勵(lì)？對此，孫婷分析后強(qiáng)調(diào)，“這種可能性是有的，完全不排除這種可能性！”
異動(dòng)原因：自9月2日復(fù)牌以來累計(jì)漲幅接近40%的中國平安，26日出現(xiàn)近期最大跌幅。而在同一天，中國平安公布了員工減持的消息。27日平安繼續(xù)探底，跌幅逾3%，成為跌幅最大的金融股。
投資亮點(diǎn)：1、國外資戰(zhàn)略投資者：公司是中國第一家引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者的中國保險(xiǎn)公司，先后引進(jìn)了高盛公司、摩根士丹利和匯豐控股，促使公司在業(yè)務(wù)發(fā)展初期即按照國際慣例建立了完善的治理結(jié)構(gòu)，按照國際化標(biāo)準(zhǔn)開展業(yè)務(wù)運(yùn)營。
2、項(xiàng)目合作：2010年5月26日，南方航空、中國平安簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將在戰(zhàn)略投資 、保險(xiǎn)、年金、銀行、信托、證券等方面開展深入合作。其中，平安或以增資擴(kuò)股的方式，協(xié)助南航完成定向增發(fā)。此外，雙方還將充分利用中國平安的平臺(tái)優(yōu)勢及南航客戶資源優(yōu)勢全面開展信用卡聯(lián)名卡、積分互換、大客戶業(yè)務(wù)合作、信息化領(lǐng)域合作，真正實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補(bǔ)。
3、行業(yè)地位：經(jīng)過國內(nèi)保險(xiǎn)市場近二十年的運(yùn)作和品牌建設(shè)，中國平安已經(jīng)成為了中國保險(xiǎn)行業(yè)最知名的品牌之一。
風(fēng)險(xiǎn)提示：平安銀行與深發(fā)展之間未來潛在整合過程中的摩擦成本高于公司預(yù)期。本版文據(jù)《南方都市報(bào)》《每日經(jīng)濟(jì)新聞》等媒體
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